Особливості розвитку сучасної кредитно-фінансової системи угорщини

Відео: Школи танкобудування: шведські танки

Угорщина має одну з найбільш розвинених кредитно-фінансових систем серед країн Східної Європи. Її банки надають найбільш якісні послуги в регіоні і залучають іноземні інвестиції в порівняно великих масштабах. Однак за західноєвропейськими мірками кредитно-фінансова система Угорщини ще недостатньо розвинена. Тільки найбільші угорські компанії залучають для своєї діяльності кредити, і лише кілька з них представлені на Будапештській фондовій біржі.
Протягом останнього десятиліття Угорщина була лідером економічних реформ серед країн Східної Європи. Вона першою ввела в 1987 р дворівневу банківську систему, а в 1990 р відкрила фондову біржу і провела приватизацію державних банків.

Відео: Курс лекцій «Банківські послуги і ставлення людей з банками». Лекція 1: Банківська система

До введення дворівневої банківської системи в країні існувало кілька приватних кредитно-фінансових установ, які в більшості своїй належали іноземним власникам. На початку 90-х років завдяки політиці лібералізації кількість фінансових організацій, що належать іноземцям, збільшилася, однак їх роль в економіці залишилася незначною.
Великомасштабна приватизація почалася в 1992-1994 рр. на основі програми консолідації та реструктуризації банківської системи. Завдяки приватизації в Угорщині з`явилися прибуткові банки, при цьому до кінця 1997 р дві третини угорських банків належало іноземним власникам. На початок 1999 року в Угорщині налічувалося 44 банки. Частка ринку семи найбільших банків поступово скорочується, в той час як частка 12 середніх банків зростає. Реформи заклали хорошу основу для зростання кредитно-фінансового ринку, але тим не менш час, коли кредитно-фінансова система почне реально обслуговувати економіку Угорщини, ще не настав. Так, зараз обсяг корпоративного кредитування становить лише третину від рівня, характерного для країн Західної Європи. Незважаючи на те що за останні п`ять років кількість громадян Угорщини, які мають поточні рахунки, подвоїлася, всього лише половина населення користується подібною банківською послугою.
З 1 січня 1999 р угорським банкам було дозволено надавати всі види інвестиційних послуг, що сприяє універсалізації банківської діяльності. У минулому надання комерційних банківських послуг і інвестиційна банківська діяльність були розділені, і банки могли займатися інвестуванням тільки через свої дочірні інвестиційні компанії. Це поділ зникає в міру універсалізації банківської системи.
Будапештська фондова біржа (БФБ), заснована в 1990 р, має розвинену інфраструктуру і є однією з найстабільніших на ринках, що розвиваються країн Східної Європи. Ліквідність БФБ досягла рівня розвинених західних ринків. Середній щоденний оборот цінних паперів на БФБ становить 0,38% її капіталізації. Це досить високий для ринків, що розвиваються рівень, що дозволяє забезпечити великі інвестиційні інститути. Проте ситуація, що склалася на БФБ, далека від ідеалу. Половина обороту угорського ринку цінних паперів проходить через Лондонську фондову біржу. Крім того, коло угорських підприємств, чиї акції звертаються на БФБ, занадто вузьке. Це всього 50 компаній.

Відео: Вся правда про сучасну фінансовій системі за 4 хвилини

Очікується, що нова пенсійна система, введена в 1998 р, буде сприяти подальшому розвитку угорського ринку капіталів. В даний час більше мільйона угорців охоплені пенсійною системою, і значна частина працездатного населення роблять відрахування в різні пенсійні фонди. Пенсійна система, що базується на ринкових принципах, стала обов`язковою для покоління, що вступив на ринок праці після 1 січня 1998 г. Поява численних пенсійних фондів надасть сприятливий вплив на фондовий ринок, так як передбачається, що значну частину своїх коштів пенсійні фонди вкладуть в цінні папери.
У 1999 р Угорщина розмістила на міжнародному фінансовому ринку серію єврооблігацій з терміном погашення п`ять і десять років. Таким чином, Угорщина першою серед країн з перехідною економікою встановила дохід в євро на облігації з різними термінами погашення. Інвесторів, що вкладають кошти в угорські державні цінні папери, залучає їх висока прибутковість і низький ступінь ризику. Іншим стимулом для інвесторів є той факт, що Угорщина - перший з країн Східної Європи кандидат на вступ до ЄС. Це може статися вже в 2003 р, а в 2005 році планується введення в країні євро.
Угорщина є активним позичальником на міжнародному кредитно-фінансовому ринку. Вона володіє понад 100 найменуваннями облігацій на 13 різних кредитно-фінансових ринках. Це забезпечує високу ліквідність її власних державних цінних паперів. Крім того, ринок державних цінних паперів Угорщини характеризується прозорістю і передбачуваністю. Державне агентство з управління запозиченнями (Government Debt Management Agency) (гауз) підтримує постійний діалог з інвесторами і фінансовими посередниками, інформуючи їх про цілі і принципи державної політики, що зміцнює довіру іноземних інвесторів до Угорщини. В даний час гауз проводить заходи з підготовки до вступу в ЄС, а саме: приводить у відповідність до вимог західних ринків інфраструктуру і правове регулювання угорського ринку цінних паперів, а також розробляє механізм забезпечення стандартів єврозони. Так, в липні 1999 р гауз посилив правила проведення операцій на первинному ринку капіталу. Однією з цілей цього заходу була підготовка угорських доларів до жорсткої конкуренції з великими інвестиційними банками ЄС.

Відео: Реалії Життя - Ідеологія і кінець сучасної фінансової системи!

Крім того, для полегшення процесу оцінки інвесторами стану фондового ринку, в 1999 р були введені два додаткових індексу оцінки державних цінних паперів. Таким чином, на сьогоднішній день існують три індексу оцінки державних цінних паперів: індекс МАХ, який відображає рух цін на державні цінні папери з терміном погашення більше року-індекс 11МАХ, який відображає зміну цін на державні цінні папери з терміном погашення менш року- комбінований індекс МАХ, який відображає рух цін на державні цінні папери в цілому.
Гауз сподівається, що проводяться ним заходи будуть стимулювати зростання довгострокових капіталовкладень. Збільшення попиту на такого роду інвестиції в чому залежить від розвитку нових пенсійних фондів, які зацікавлені в довгострокових вкладеннях своїх коштів.
Зростання довгострокових інвестицій також визначається макроекономічними показниками. У довгостроковій перспективі наближення значень основних економічних показників угорської економіки до відповідних показників країн Західної Європи сприятиме зростанню інтересу до місцевих боргових інструментів. Інвестори, що вкладають кошти в облігації з терміном погашення в десять років, орієнтуються на прогнози інфляції. Протягом останніх років в Угорщині інфляційні очікування перевищували показники реальної інфляції. З 2000 р курс угорського форинта повністю прив`язаний до "валютного кошика" країн ЄС, що полегшує іноземним інвесторам розрахунок доходу. Передбачається, що в найближчі роки інфляція не перевищуватиме західноєвропейський рівень більш ніж на 2-3%.

Увага, тільки СЬОГОДНІ!